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La filial de McDonald’s busca US$ 1.080 millones en la Bolsa

Los actuales accionistas cederán hasta un tercio de la compañía.

Arcos Dorados, la firma que desde 2007 es dueña de McDonald’s desde México hasta la Argentina, busca conseguir US$ 1.080 millones en la Bolsa. Será a través de una oferta pública de acciones en Wall Street. Woods Staton, el colombiano-estadounidense que trajo el “Big Mac“ al país en 1986, se hará de fondos para seguir expandiendo la cadena de comidas rápidas en todo el continente. Sus socios –los fondos Gavea Investimentos, Capital International y DLJ– venderán una parte de sus acciones. Pero Staton conservará el control del directorio: ahora tiene el 76,9% de las acciones con derechos políticos y, cuando se concrete el traspaso, aún retendrá un 75,5 por ciento.

La salida a Bolsa se hará a través de una estructura dual: los accionistas venderán 50 millones de acciones clase “A”, que actualmente son 120 millones y sólo tienen derechos económicos. En cambio, los 80 millones de acciones clase “B” (con más derechos políticos) no se transferirán.

Además de la cesión de estos 50 millones de acciones “A” –a un precio de entre US$ 13 y US$ 15–, habrá una ampliación de capital de otros 12 millones de acciones. Los Laureles, la sociedad de Staton, sumará 2 millones de esas acciones. Hasta ahora, esa firma tenía todos los papeles “políticos”, pero ninguno de los económicos. Además, se ofertará un adicional de 9,4 millones de papeles durante un lapso posterior de 30 días a la oferta inicial. En total, el público inversor podrá comprar casi un tercio (32,9%) de la empresa.

De lo recaudado, Arcos Dorados se comprometió con McDonald’s a invertir US$ 150 millones en la apertura y remodelación de locales.

La casa matriz de McDonald’s sólo recibe regalías de sus operaciones latinoamericanas. En 2010, Arcos Dorados facturó US$ 3.018 millones: un 25% vienen de la región Sur. Allí están la Argentina, Chile, Colombia, Ecuador, Perú, Uruguay y Venezuela.

Staton fue el precursor de McDonald’s en el país. En 2004, fue director de la división Latin America Sur, puesto que ocupó hasta que compró la empresa, en 2007. La mayor parte del equipo de Arcos Dorados es de su riñón.

En el prospecto de acciones, Arcos Dorados consigna la inflación del INDEC. Sin embargo, hay advertencias sobre los inconvenientes que enfrenta en la Argentina. “Hay restricciones para que las compañías hagan pagos en el extranjero (lo que aplica para el giro de utilidades). Argentina puede aplicar controles al tipo de cambio o restricciones para prevenir salida de capitales, en caso de que haya una depreciación del peso”. El proyecto de participación de los trabajadores en las ganancias de las empresas también merece una mención. En 2010, la filial local obtuvo utilidades por US$ 35 millones, 17% de los US$ 204 millones que ganó Arcos Dorados.

Por Martín Bidegaray
mbidegaray@clarin.com

26 MAR 2011

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